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特朗普税改冲击波:美企海外大撤资,各国招商成本大幅上升

时间:2017-12-13 18:08来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
特朗普税改冲击波:美企海外大撤资,各国招商成本大幅上升,

(原标题:特朗普税改冲击波:美企海外大撤资,各国招商成本大幅上升)

北京时间12月2日,美国参议院以51票赞成对49票反对,通过了共和党主导的大幅度改革税法、涉及1.5万亿美元的法案。这一由特朗普总统提出的税改法案,还必须和早些时候众议院通过的法案调整为一致,而且调整过的法案还必须分别在参众两院通过才能送交总统签署。

美国共和党和特朗普总统取得的这一“成就”存在一个“关键一票”,这就是弗雷克参议员的一票。他在最后关头投出了赞成票,否则将会出现50:50的局面,该法案将无法通过。弗雷克在随后的声明中解释,他得到参议院共和党领导层和行政当局的承诺,推动通过一个着眼于发展的法律,公平和永久地保护“幼年来美暂缓遣返”的计划,为这些幼年来到美国的人提供永久居留权。

从现在的情况看,美国参众两院未来通过特朗普税改法案的可能性大增,这一法案应该可以成为现实。而其对世界经济和中国的可能影响非常复杂,但可以肯定的说,影响十分巨大而且长远。类似这样的影响和冲击,要做系统性的综合分析,单单说某一点或是某几点,都可能夸大其词,出现片面扩张,而目前能够判断和分析的包括有如下影响:

1、美国经济将会像磁石一样吸引世界投资,包括中国的投资将会更加积极的前往美国。因为中国的法定税率虽然为25%,但实际有效税率高得多。香港以低税著称,但美国减税后20%的税率已经接近香港,这样的竞争力无疑对世界各国都是一种压力,各国为了确保自己在世界经济中的地位和经济平衡,可能引发减税的竞争。

2、这一税改法案支持美元进一步走强,导致美元资产的吸引力大增。这是很显而易见的,因为美国经济的强大定会推动美元资产的价值,吸引世界资本的流入,从而提升美元的需求,让美元走强。

3、中国的人民币汇率将要面临巨大压力,资本外流的冲动将因美国的税改而加强。这对中国来说是负面影响,因为好不容易刚刚稳定下来的人民币汇率又将会处于动荡之中。

4、美国的个税免征额大幅提升一倍以上,提升了家庭财富,实际就是给家庭“发钱”。这也会对中国的税收制度产生结构性的压力,因为中国的税改并未完全完成,现在的情况正处于过渡期,一方面国内所得税负的不均衡以及国际市场竞争的压力,要求中国减税,为供给侧减压;另一方面,中国财政部门为实现社会发展目标,实现新的均衡目标,又需要加税。这种矛盾今后将会愈加突出,对宏观调控将构成压力和新挑战。

5、为了改善税收结构,改善税负的不均衡以及财政压力,改变土地经济对中国各级财政的主导作用,实现“房子是用来住”的大目标,特朗普的税改法案等于是一针激素,刺激中国的房地产税要更快出台,积聚新的财政资源,应付未来的挑战。所以这个税种出台的压力大增,可能会以更快的步调推出实施。

6、个税下降,遗产税取消,净投资所得税取消,美国税改的这几项变动,将会推动美国的消费增长得到有力刺激,供给侧的改善最终还是会从就业增长被导入到收入增长的阶段。这对于制造业大国而言本是一个正面的好消息,美国市场的扩大,有利于中国的出口,可惜由于中国制造业的弱化,这一有利因素产生的价值不宜高估。

7、预料美国企业的大量撤资开始出现,美国企业将会倾向于回归美国本土。因美国减税造成的竞争,世界各国的招商引资成本会进一步大幅上升。美国原本各州就在提供减税吸引外部投资,现在联邦一级的减税加入进来,大大提升了美国本土市场的吸引力,这对全球化的未来是个坏消息。

8、美债的收益率上升,有利于持有美债的国家。根据美国税务政策中心测算,在不考虑税改带来的税基增加的背景下,当前版本的税改计划将会导致美国的财政收入在未来十年内下降2.4万亿美元。收入的下降必然带来赤字的增加。据美国国会预算局测算,到2020年美国政府赤字额约为1.3万亿美元,赤字率是2016年的两倍左右,即超过6%。只有GDP增速保持4.5%水平才能抵消税改带来的成本。

9、美国市场的金融业务将会增长。企业的回归以及购并交易的增加,均有助于推动金融业务的活化。而美国银行业因企业业务的增加,也会出现结构性的改变。

10、美国房地产市场将会继续活跃。原本美国房地产市场已经接近顶峰,但由于减税刺激收入增长,还会在一定程度上进一步支持美国的房地产市场,甚至也会支持实行联系汇率制的香港房地产市场。不过,这个法案不利于作为人民币资产的中国房地产市场。
(责任编辑:admin)
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